Fitch Ratings señala que existe el riesgo de que México obtenga menores ingresos que los pronosticados por el gobierno federal en el paquete económico 2023, lo cual obligaría a la actual administración a utilizar sus reservas financieras o recurrir a recortes de gastos para cumplir con el objetivo de déficit fiscal.

La agencia calificadora consideró que el crecimiento de la economía no será tan “optimista” como la Secretaría de Hacienda estima –3 por ciento– y ajustó a la baja su pronóstico el miércoles, para ubicarlo en 1.4 por ciento.

Recordó que una leve recesión en Estados Unidos afectará la demanda externa de exportaciones manufactureras, situación que se suma a la lenta recuperación después del covid-19, debido al limitado impulso fiscal durante la pandemia, así como el endurecimiento de la política monetaria del país y la débil inversión.

Reconoció que si bien se prevé un gasto planificado más alto, los supuestos sobre el precio del petróleo y los ingresos son más conservadores, y los fuertes aumentos en los gastos de capital del próximo año deberían ser temporales.

El presupuesto para el siguiente año proyecta un déficit del sector público no financiero de 3.6 por ciento del PIB, frente al 3 por ciento de 2022. “El gobierno del presidente Andrés Manuel López Obrador ha mostrado una fuerte voluntad de frenar el gasto para mantener déficits moderados”.

Anotó que este riesgo se ve mitigado por el supuesto del precio del petróleo de 68.7 dólares por barril para 2023, frente a un precio actual de alrededor de 84 dólares por barril, lo que alimenta los supuestos de ingresos conservadores, que son más sensibles a los precios del petróleo que al crecimiento del PIB según estimaciones del gobierno.

Subrayó que el crecimiento de los ingresos no petroleros se pronostica en 1.3 por ciento. “Los precios más bajos del petróleo permitirían al gobierno continuar con la eliminación gradual del estímulo fiscal a través de la reducción del impuesto al consumo de gasolina (IEPS), restaurando los ingresos de esta fuente”, señaló.

Fitch reconoció que los esfuerzos para hacer frente a la evasión han generado constantemente mayores ingresos fiscales y pueden continuar haciéndolo en 2023.

Recordó que la evasión del IVA se redujo casi a la mitad entre 2018 y 2021, pues pasó de 459 mil millones de pesos a 286 mil millones.

Resaltó que el presupuesto proyecta un aumento real de los ingresos de 9.9 por ciento en comparación con el de 2022, lo que sería 0.8 por ciento más alto que la estimación actual, pero un aumento real del gasto de 11.6 por ciento.

“Esto se debe en parte a tasas de interés más altas que dan como resultado costos de endeudamiento más altos, pero también a un mayor gasto de capital debido a costos de insumos más altos, ya que la administración de AMLO busca completar sus proyectos de infraestructura prioritarios antes de las elecciones  de 2024.”